Стоимость 50-граммового слитка выросла с 61 280,21 до 64 545,08 сомони, а 100-граммового — со 122 485,26 до 129 015,01 сомони. Таким образом, в зависимости от веса слитка рост составил от 5,2% до 5,3%.

Повысилась за неделю и стоимость обратного выкупа слитков. По состоянию на 7 августа НБТ выкупает 5-граммовый слиток за 6 440,42 сомони, 10-граммовый — за 12 761,34 сомони, 20-граммовый — за 25 391,89 сомони, 50-граммовый — за 63 266,96 сомони, а 100-граммовый — за 126 460,26 сомони.

Инфографика: asia+

Однако недельный рост пока не компенсировал сильного снижения, которое произошло весной.

Если сравнивать с ценами на 28 февраля, приведенными в предыдущей версии материала, золотые слитки НБТ сейчас остаются дешевле примерно на 19,2–19,5%. Так, 5-граммовый слиток тогда стоил 8 132,52 сомони, а сейчас — 6 570,53 сомони. Стоимость 100-граммового слитка снизилась со 160 254,77 до 129 015,01 сомони.

Даже по сравнению с 30 марта, когда значительная часть падения уже произошла, нынешние цены остаются ниже примерно на 6,2–6,3%. То есть мартовское снижение пока полностью не отыграно, хотя в начале августа на рынке произошел заметный разворот вверх.

Напомним, после рекордного подорожания примерно на 43% в пандемическом 2020 году золотые слитки НБТ два года подряд дешевели — на 4,1% в 2021 году и на 9% в 2022-м. Затем рост возобновился: в 2023 году цены повысились на 21,5%, в 2024 году — на 25,8%, а по итогам 2025 года — примерно на 39%.

Мировой рынок: золото снова быстро дорожает

Ситуация на мировом рынке в начале августа резко изменилась по сравнению с весной и началом лета. К середине дня 7 августа золото подорожало еще на 1,6% — примерно до $4370,9 за тройскую унцию, сообщает MarketWatch. С начала недели металл прибавил около 6% и идет к лучшему недельному результату с января.

Это заметный разворот после падения предыдущих месяцев. Еще в конце июня цены на золото впервые примерно за семь месяцев опускались ниже $4 тыс. за унцию. РБК со ссылкой на Reuters связывал снижение прежде всего с укреплением доллара и ожиданиями повышения ставки Федеральной резервной системы США.

В начале августа ситуация стала меняться в обратную сторону. 5 августа фьючерсы на золото на бирже COMEX за одну торговую сессию подорожали на 3,67%, до $4 245,8 за унцию. Это был крупнейший однодневный рост в денежном выражении с марта. Среди основных причин The Wall Street Journal называл ослабление доллара, снижение доходности американских гособлигаций и изменение ожиданий относительно дальнейших действий ФРС.

Сейчас инвесторы следят за переговорами вокруг ситуации в регионе и Ормузского пролива. Если риск перебоев с поставками нефти снижается, уменьшаются и инфляционные опасения, а вместе с ними — ожидания более жесткой политики ФРС. Для золота это благоприятный сценарий.

Однако ситуация остается нестабильной. Одним из ближайших ключевых факторов для рынка являются данные по занятости в США. Сильная статистика может вновь усилить ожидания повышения ставки ФРС и оказать давление на золото. Именно поэтому нынешний рост пока нельзя считать гарантией продолжительного движения вверх.

Что движет золотом

Одним из главных факторов остается спрос со стороны центральных банков.

По данным Всемирного совета по золоту, только в июне центробанки увеличили свои золотые резервы в общей сложности на 51 тонну. По итогам первого полугодия крупнейшим покупателем стала Польша — 82 тонны. Далее идут Узбекистан — 41 тонна, Китай — 40 тонн и Казахстан — 27 тонн.

При этом Всемирный совет по золоту отмечает, что рынок остается под влиянием сразу нескольких разнонаправленных факторов: ожиданий по денежно-кредитной политике крупнейших центробанков, курса доллара, доходности американских облигаций и сохраняющейся геополитической неопределенности.

Таким образом, нынешнее подорожание слитков в Таджикистане практически совпало по времени с восстановлением мирового рынка золота. Однако после сильного падения весной и в начале лета цены пока остаются значительно ниже максимумов начала года, а слитки НБТ — примерно на 19% дешевле, чем в конце февраля.